OAT à 4 % : pourquoi le taux de votre crédit se décide à Paris et pas dans votre banque

Un même dossier déposé en agence à Arras fin août et à la mi-septembre ne ressort pas au même taux. Les revenus, l'apport et la durée n'ont pourtant pas bougé. Ce qui a changé se joue sur le marché de la dette française, là où l'État emprunte chaque semaine. Le chemin qui mène de cette dette au barème affiché en agence passe par trois étages.

Trois étages séparent la dette de l'État du taux affiché en agence

Le premier étage, c'est l'OAT, l'obligation assimilable du Trésor, le titre par lequel l'État français emprunte à dix ans. Elle sert de repère au coût auquel une banque se refinance sur les marchés pour prêter à taux fixe sur vingt ou vingt-cinq ans. Le deuxième étage tient au coût de la ressource propre à chaque établissement : dépôts des clients, livrets réglementés, emprunts obligataires. Le troisième est la marge, qui couvre le risque de non-remboursement, les frais de dossier et le bénéfice. Le taux client sort de cette addition, pas d'une décision prise au guichet.

4,44 % le 10 septembre, contre 3,53 % en janvier

L'OAT à dix ans s'est établie à 4,44 % le 10 septembre 2026, contre une moyenne de 3,53 % en janvier et 4,00 % en août, selon le courtier Pretto. Le Bund allemand, référence de la zone euro, cotait 3,50 % le même jour, soit un écart d'environ 94 points de base. La transmission aux barèmes immobiliers reste partielle. Le baromètre affiche 3,62 % sur vingt ans et 3,73 % sur vingt-cinq ans pour un bon dossier. CAFPI relevait 3,43 % sur vingt ans au 1er septembre.

La hausse décidée par la BCE le 10 septembre change peu de chose

La Banque centrale européenne a relevé ses trois taux directeurs de 0,25 point le 10 septembre 2026, portant le taux de dépôt à 2,50 % et le taux de refinancement à 2,65 %. L'inflation de la zone euro atteignait 3,3 % en août. Ces taux gouvernent le crédit à court terme, pas le prêt immobilier à vingt ans, qui suit l'obligataire long. Une banque ne répercute pas l'OAT au jour le jour : elle absorbe la hausse quelques semaines, puis révise ses grilles. Selon la Banque de France, le taux moyen des nouveaux crédits à l'habitat s'élevait à 3,27 % en juin 2026.

Les taux d'usure du quatrième trimestre attendus le 1er octobre

La Banque de France publiera au 1er octobre les taux d'usure applicables jusqu'au 31 décembre. Sur le trimestre en cours, le plafond légal atteint 5,29 % pour les prêts de vingt ans et plus. Il est possible d'imaginer un passage des taux sur vingt-cinq ans près de 4 % si la tension sur la dette se prolonge.